提示关注相关标的：中航西飞、中航沈飞、中航成飞、航发动力、中直股份、中无人机、航天彩虹、内蒙一机、建设工业、晶品特装、光启技术、航材股份、航天电子、航天电器、臻雷科技等。 deepseek电脑版下载官方 政策增量和出台时间超预期。 本报告导读：我们调整此前的战术性大类资产配置观点。

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近期苹果AI合作、DeepSeek上线等为阿里云产业链带来催化，阿里作为国内capex最大的CSP之一，24Q3资本开支达到175亿元，同比+240%，我们认为阿里资本开支有望继续实现环比增长，今年有望破千亿，IDC、HVDC、精密空调、服务器、光模块等环节均受益。 25年1月公布签约第二个商业化客户，是美国最大的公司之一。

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