建议关注：1）AI+制药。 deepseek开放平台作用 2020年8月黄金在美债收益率见底后见顶，与经济数据超预期和财政部增加长期债券发行有关。 同时宇树表示未来四足机器人要降到3-4千元。

投资要点事件：自1月份DeepSeekR1模型出圈以来，国内AI产业催化不断，阿里巴巴通义千问、字节豆包、腾讯混元相继发布新模型，多个云平台陆续上线DeepSeek模型，多个应用接入DeepSeekR1模型，如微信AI搜索等。 市场情绪大幅下降。 deepseek开放平台作用 全行业：义乌件量约占9.8%。

集团季度CapEx达318亿元，考虑到阿里巴巴近期确认与苹果合作，后续云与AI领域资本投入有望持续增长，保持技术先进性，发挥AI赋能潜力。 研报使用信息更新不及时的风险。

当前春季行情展开的驱动因素已逐渐具备。 deepseek开放平台作用 AI眼镜如火如荼的当下，我们认为AR眼镜仍为智能眼镜的理想方案。