同时后续资本开支指引积极，海外CSP并未因DeepSeekV3及R1模型推出而放缓资本开支投入的步伐，反而加大相关投入，而国内CSP为了保持竞争优势亦有望跟进，增加AI领域相关投入。 deepseek教学应用 总的来说，民航业经营虽然依旧承压，但行业基本面确实在逐步改善，今年利润表现有望显著优于去年，几大航司股价经历长期调整后安全边际凸显，值得重点关注。 Grok3和Grok-3mini在数学推理、科学逻辑推理等多方面的性能表现上都超过或媲美Gemini、DeepSeek和ChatGPT等对手

动态变化视角下，18年贸易战后，部分行业做出战略调整和预防手段，在美产能已建成且充足，将大幅提高公司对关税壁垒的抵抗能力，例如家电、工程机械行业。 中美贸易摩擦加剧风险。 deepseek教学应用 受益标的：中远海能A/H，招商轮船（601872.SH）风险提示制裁政策不及预期，油品需求不及预期。

科技成长板块关注政策在资本市场具有映射的TMT、机械设备、电力设备等行业。 贸易商加速出货，沿海库存降至3327万吨，预计两周内降至3000万吨左右，去库压力缓解

且稀土管控政策有进一步强化稀土集团的行业龙头地位，有利于其估值的提升。 deepseek教学应用 【蓝特光学】：公司显示玻璃晶圆再裁剪切割后可制成AR光波导，最终用作AR镜片材料。