市场交投维持活跃，中长期资金持续入市，券商并购进展提速。 deepseek校招官网 7）华夏中国交建REIT：1月路费收入同比变动+4.7%。 展望2025，我们认为综合供需维度，在谨慎需求假设下，供需缺口放大至0.4%左右，对应煤炭累库约在2000-3000万吨，我们预计2025年煤炭价格中枢将会较2024年的855元/吨有所回落，但预计仍将高于长协770元/吨。

上证50和沪深300等大盘相对弹性较弱，表现靠后。 行业观点：国内网内25-27年具有极强的业绩确定性和稀缺性，25年国网投资首次超过6500亿，23-25年连续创新高。 deepseek校招官网 国内铝锭社会库存84.5万吨，周环比+8.2万吨，累库放缓。

2）AI+医疗：波士顿咨询（BCG）发布的报告称，AI生成的药物分子在I期临床试验的成功率达80%-90%，高于50%的历史平均水平。 矿石品位下跌叠加全球通胀中枢上移，推动白银生产成本升至十年高位。

【UCO】山高环能、朗坤环境等。 deepseek校招官网 一级行业具体配置方向：（1）成长：AI（新赛道）&港股互联网&消费电子（补贴政策+成长中偏价值的方向）。